Quantic per a inversors en valor
Cinc lectures independents del que val una acció — i una banda de marge de seguretat que diu barata, justa o cara.
La inversió en valor necessita un número amb què discutir: una estimació del que val un negoci, independent del que cobra avui el mercat. Un model és una conjectura; diversos models que discrepen et diuen fins a quin punt la resposta depèn dels teus supòsits.
Cada fitxa de valor inclou un valor raonable per descompte de dividends en dues versions — un model d'una etapa i un altre de dues etapes que va reduint el creixement alt fins a una taxa terminal — més un marge de seguretat sobre el millor dels dos, la Teoria del Rendiment per Dividend (avui la rendibilitat és alta davant del rang de cinc anys d'aquesta mateixa empresa?), un percentil davant del seu propi sector, el múltiple de beneficis i la pitjor caiguda de màxim a mínim en sis anys. Una puntuació de valor de 0 a 10 els condensa, i la pàgina de comparació posa de dos a quatre valors de costat amb un guanyador marcat a cada fila.
La puntuació de valor es recolza en dades de dividend: dos dels seus tres components vénen de la banda de rendibilitat per dividend i del model de descompte de dividends, així que una empresa que no paga res normalment no té puntuació. A Quantic no hi ha preu/valor comptable, preu/vendes ni EV/EBITDA: aquestes xifres no es recullen.
Com començar
-
1
Obre qualsevol fitxa de valor i baixa fins a Valoració i estratègia per veure els valors raonables i la banda de marge de seguretat.
-
2
Mira el percentil sectorial: barat davant de tot el mercat i barat davant del seu propi sector són afirmacions diferents.
-
3
Passa els teus dos millors candidats per Comparar i llegeix el grup de Valoració fila a fila.
Termes clau
- Valor raonable (DDM)
- Una estimació del que val una acció a partir del seu dividend: el dividend de l'any vinent dividit per la rendibilitat exigida menys la taxa de creixement del dividend (el model de Gordon). Es compara amb el preu per assenyalar infravaloració o sobrevaloració; només és vàlid quan el creixement es manté per sota de la rendibilitat exigida.
- DDM en dues fases
- Un model de descompte de dividends amb dues fases: uns anys de creixement ràpid al ritme recent de l'empresa i després un ritme «terminal» més lent i permanent. Com que la fase ràpida és finita, pot valorar empreses d'alt creixement on el model simple de Gordon deixa de funcionar (quan el creixement s'acosta o supera la rendibilitat exigida).
- Marge de seguretat
- La idea de Benjamin Graham de comprar només quan el preu està a una distància còmoda per sota de la teva estimació de valor raonable, deixant marge per a l'error. Aquí una acció és «barata» quan el preu està almenys un 15% per sota del valor raonable, «cara» quan està un 15% per sobre, i «raonable» entremig.
- Teoria de la rendibilitat per dividend
- Una idea de valoració (Geraldine Weiss): una empresa de dividends de qualitat està relativament barata quan la seva rendibilitat és a prop de l'extrem alt del seu rang històric, i cara a prop de l'extrem baix. El preu just implícit és el dividend anual dividit per la rendibilitat històrica mitjana de l'acció.
- Valoració relativa al sector
- Com de barata sembla una acció davant els altres pagadors de dividends del seu propi sector, en lloc de davant tot el mercat. Es mostra com a percentil: «més barata que el 78% del sector» vol dir que només el 22% dels seus comparables sembla millor valor amb el mateix criteri.
- PER (preu/benefici)
- Preu/benefici: el preu de l'acció dividit pel benefici per acció — aproximadament quants anys de beneficis actuals estàs pagant. Més baix pot ser més barat, però compara només dins del mateix sector.
Quantic · Gratis
Prova-ho amb la teva pròpia cartera
Totes les guies anteriors descriuen el pla gratuït. Crea un compte i importa l'extracte del teu bróker, o explora abans una cartera d'exemple — sense registrar-te.
Necessites més? El Pro afegeix carteres, seguiment d'ingressos per opcions i més IA. Descobreix el Pro →