Glossari d'inversió en dividends
Definicions en llenguatge senzill de cada terme de dividends i inversió que s'utilitza a Quantic.
- BPA (benefici per acció)
- El benefici anual d'una empresa dividit per les seves accions — els guanys que respalden cada acció que tens, i d'on surten al capdavall els dividends.
- Banda de rendibilitat
- La rendibilitat per dividend actual d'una acció davant del seu propi rang dels últims cinc anys — el mínim, la mitjana i el màxim. A prop del màxim, les accions semblen relativament barates per als ingressos que paguen; a prop del mínim, relativament cares. És la imatge que hi ha darrere de la Teoria del Rendiment per Dividend.
- Brut vs. net
- El brut és el dividend abans d'impostos; el net és el que arriba de debò després de la retenció. Quantic registra tots dos.
- CAGR del dividend a 3 anys
- La taxa de creixement anual composta del dividend d'una empresa durant els últims tres anys complets — una lectura a més curt termini de la rapidesa amb què està creixent el repartiment ara mateix, al costat de la xifra més estable a 5 anys.
- CAGR del dividend a 5 anys
- La taxa de creixement anual composta del dividend d'una empresa durant els últims cinc anys complets — el ritme constant al qual ha crescut el repartiment cada any, suavitzant els salts puntuals.
- Caiguda màxima (drawdown)
- La caiguda més gran de pic a vall del preu de l'acció en l'historial disponible: quant hauries perdut si haguessis comprat al màxim i aguantat fins al mínim. Una mesura senzilla del que ha estat d'accidentat el recorregut.
- Camí cap a la llibertat
- La projecció de Quantic de quan els teus ingressos per dividends podrien cobrir les teves despeses de vida — la teva data de llibertat financera (dividend-FIRE).
- Capitalització
- Capitalització de mercat: el valor total de l'empresa a borsa: el preu de l'acció pel nombre d'accions. Una mesura ràpida de la mida: les grans capitalitzacions solen pagar dividends més estables i les petites són més volàtils.
- DDM en dues fases
- Un model de descompte de dividends amb dues fases: uns anys de creixement ràpid al ritme recent de l'empresa i després un ritme «terminal» més lent i permanent. Com que la fase ràpida és finita, pot valorar empreses d'alt creixement on el model simple de Gordon deixa de funcionar (quan el creixement s'acosta o supera la rendibilitat exigida).
- DRIP
- Reinversió de dividends: fer servir automàticament cada dividend per comprar més accions, component els teus ingressos amb el temps.
- Data ex-dividend
- El dia de tall: has de tenir l'acció abans d'aquesta data per cobrar el proper dividend. Si compres aquell dia o després, el pagament se'l queda el venedor.
- Deute/patrimoni
- El deute total dividit pel patrimoni dels accionistes, en percentatge. Un 100 % vol dir que l'empresa deu tant com val per als seus propietaris; com més alt, més endeutada està i més caixa destina als creditors abans que als dividends.
- Dividend per acció
- L'efectiu que una empresa paga per acció al llarg d'un any. En una targeta, "Div" és aquest dividend anual per acció.
- EBITDA
- Benefici abans d'interessos, impostos, depreciacions i amortitzacions: una aproximació a la caixa que generen les operacions principals d'una empresa, abans de partides financeres i comptables. Sol comparar-se amb el deute per calibrar amb quina facilitat pot atendre el que deu.
- ETF
- Un fons cotitzat — un únic símbol negociable que conté una cistella d'accions o bons, així que una sola compra et dona la diversificació de tota la cistella, normalment a baix cost.
- Infraponderada
- Una posició que ocupa una porció menor de la teva cartera del que vols — candidata a reforçar cap a la teva combinació objectiu.
- MCP (connector)
- El Model Context Protocol: un estàndard obert que permet a un assistent d'IA (Claude, ChatGPT, Gemini…) connectar-se de forma segura a una app com Quantic i llegir les teves dades per respondre preguntes. Afegeixes Quantic com a «connector» en el teu assistent, només de lectura.
- Marge de seguretat
- La idea de Benjamin Graham de comprar només quan el preu està a una distància còmoda per sota de la teva estimació de valor raonable, deixant marge per a l'error. Aquí una acció és «barata» quan el preu està almenys un 15% per sota del valor raonable, «cara» quan està un 15% per sobre, i «raonable» entremig.
- Mitjana de 200 dies
- El preu de tancament mitjà dels últims 200 dies de cotització — un indicador lent de la tendència. Un preu per sota sol llegir-se com un descompte relatiu.
- Mitjana mòbil
- El preu de tancament mitjà en una finestra mòbil de temps — una línia suavitzada que filtra el soroll diari per mostrar la tendència. Una finestra curta (per exemple 50 dies) reacciona ràpid; una de llarga (200 dies, o 12 mesos) és més lenta i estable. Un preu per sobre de la seva mitjana sol llegir-se com a fortalesa; per sota, com un descompte relatiu.
- Momentum
- Amb quina força puja la tendència del preu d'una acció — cotitzant per damunt de les seves mitjanes mòbils, a la part alta del seu rang de 52 setmanes i amb rendibilitats recents positives. Una lectura de tendència, no una valoració: una acció pot tenir molt momentum i tot i així estar cara.
- Número Chowder
- Un cribratge de creixement del dividend: la rendibilitat per dividend actual més la taxa de creixement del dividend a 5 anys. Una regla habitual demana com a mínim un 8 % per a accions de més rendibilitat (yield per sobre del 3 %) o un 12 % en la resta — una mesura ràpida del potencial de retorn total per dividend.
- PER (preu/benefici)
- Preu/benefici: el preu de l'acció dividit pel benefici per acció — aproximadament quants anys de beneficis actuals estàs pagant. Més baix pot ser més barat, però compara només dins del mateix sector.
- Patrimoni gestionat (AUM)
- El valor total dels diners que gestiona un fons. Un fons més gran sol ser més líquid i és menys probable que es tanqui o es fusioni.
- Payout sobre FFO
- En els REIT, la part dels fons d'operacions (FFO, els guanys en efectiu del REIT, que sumen l'amortització al benefici net) que es reparteix com a dividend. És la mesura de cobertura adequada per a les immobiliàries, el payout sobre beneficis de les quals sembla enganyosament alt. Ben per sota del 100% vol dir que el dividend està cobert pel flux de caixa.
- Posició en 52 setmanes
- On se situa el preu d'avui entre el mínim (0%) i el màxim (100%) de 52 setmanes. A prop del 100% vol dir que l'acció cotitza a prop del seu màxim anual — un senyal de momentum.
- Preu objectiu
- El preu al qual t'agradaria comprar una acció que vigiles. Quantic el destaca al teu radar quan el mercat cotitza per sota.
- Puntuació de dividend
- La lectura de Quantic, de 0 a 10, sobre la qualitat d'un dividend, combinant rendibilitat, estabilitat del repartiment i creixement. Més alt vol dir més sòlid — és informació, no un senyal de compra.
- Puntuació de valor
- La lectura de 0 a 10 de Quantic sobre com de barata sembla una acció de dividend, combinant el seu PER, on és la seva rendibilitat dins del seu propi rang de 5 anys (teoria del rendiment) i el seu preu davant d'una estimació de valor raonable. Més alt = més barata.
- Ratxa de creixement del dividend
- El nombre d'anys consecutius que una empresa ha apujat el seu dividend. Una ratxa llarga indica fiabilitat; amb 25+ anys es guanya l'etiqueta d'"aristòcrata del dividend".
- Rendibilitat actual
- El dividend anual d'una acció dividit pel seu preu actual — el que guanyaria avui qui la comprés ara.
- Rendibilitat sobre cost
- Els dividends anuals d'una posició dividits pel que vas pagar per ella — així, un repartiment creixent continua elevant la teva rendibilitat sobre cost encara que pugi el preu.
- Rendibilitat total
- Tot el que t'aporta una posició — els dividends cobrats més la variació del preu — no només els ingressos.
- Ràtio corrent
- L'actiu a curt termini dividit pel passiu a curt termini. Per sobre d'1, l'empresa pot cobrir les factures de l'any vinent amb efectiu i equivalents; per sota d'1 hi ha tensió de liquiditat que pot pressionar el dividend.
- Ràtio de despeses (TER)
- La comissió anual que cobra un fons o ETF, com a percentatge del que tens — es descompta de manera silenciosa de la rendibilitat, així que una ràtio de despeses més baixa deixa més rendiment a la teva butxaca.
- Ràtio de liquiditat immediata
- Com la ràtio corrent, però més estricta: exclou les existències i només compta els actius més líquids enfront del passiu a curt termini. Una prova més exigent de si una empresa pot pagar les factures immediates.
- Ràtio de repartiment
- La part dels beneficis que es reparteix com a dividends. Baixa deixa marge per créixer i absorbir ensurts; molt alta pot indicar un repartiment difícil de sostenir.
- Seguretat del dividend
- Una lectura ràpida de la sostenibilitat d'un repartiment, a partir de la ràtio de repartiment, la tendència i la ratxa de creixement, i la rendibilitat. "En risc" assenyala senyals d'alerta com ara repartir més del que guanya l'empresa — és un avís per mirar-s'ho de prop, no una predicció.
- Temps de duplicació del dividend
- Aproximadament quants anys trigarà el dividend a duplicar-se si continua creixent al seu ritme recent, fent servir la Regla del 72 (72 ÷ la taxa de creixement en percentatge). Una idea ràpida de la rapidesa amb què compon la teva renda: qui puja un 6% duplica el seu pagament en uns 12 anys.
- Teoria de la rendibilitat per dividend
- Una idea de valoració (Geraldine Weiss): una empresa de dividends de qualitat està relativament barata quan la seva rendibilitat és a prop de l'extrem alt del seu rang històric, i cara a prop de l'extrem baix. El preu just implícit és el dividend anual dividit per la rendibilitat històrica mitjana de l'acció.
- Trampa de rendiment
- Una rendibilitat inusualment alta que sembla temptadora però que és un senyal d'alarma: el mercat ha enfonsat el preu perquè espera una retallada del dividend. Un payout portat al límit o un dividend que minva al costat d'aquesta rendibilitat pels núvols són la pista — aquests ingressos podrien no durar.
- Valor raonable (DDM)
- Una estimació del que val una acció a partir del seu dividend: el dividend de l'any vinent dividit per la rendibilitat exigida menys la taxa de creixement del dividend (el model de Gordon). Es compara amb el preu per assenyalar infravaloració o sobrevaloració; només és vàlid quan el creixement es manté per sota de la rendibilitat exigida.
- Valoració relativa al sector
- Com de barata sembla una acció davant els altres pagadors de dividends del seu propi sector, en lloc de davant tot el mercat. Es mostra com a percentil: «més barata que el 78% del sector» vol dir que només el 22% dels seus comparables sembla millor valor amb el mateix criteri.